Եվրոպական և ամերիկյան դրամավարկային քաղաքականության ճշգրտումն ու ազդեցությունը

1. Fed-ն այս տարի բարձրացրել է տոկոսադրույքները մոտ 300 բազիսային կետով:

Ակնկալվում է, որ Fed-ն այս տարի կբարձրացնի տոկոսադրույքները մոտ 300 բազիսային կետով՝ ԱՄՆ-ին դրամավարկային քաղաքականության բավարար տարածք տրամադրելու համար մինչև ռեցեսիան:Եթե ​​գնաճային ճնշումը շարունակվի տարվա ընթացքում, ակնկալվում է, որ Դաշնային պահուստը ակտիվորեն կվաճառի MBS-ը և կբարձրացնի տոկոսադրույքները՝ ի պատասխան գնաճի սպառնալիքի:Շուկան պետք է խիստ զգոն լինի ֆինանսական շուկայի վրա իրացվելիության ազդեցության նկատմամբ, որն առաջացել է Ֆեդերացիայի կողմից տոկոսադրույքների բարձրացման և հաշվեկշռի կրճատման արագացումից:

2. ԵԿԲ-ն այս տարի կարող է բարձրացնել տոկոսադրույքները 100 բազիսային կետով:

Եվրոգոտու բարձր գնաճի վրա մեծապես ազդում է էներգիայի և պարենային ապրանքների գների աճը։Թեև ԵԿԲ-ն ճշգրտել է իր դրամավարկային քաղաքականության դիրքորոշումը, դրամավարկային քաղաքականությունը սահմանափակել է էներգիայի և պարենային ապրանքների գները, իսկ միջնաժամկետ և երկարաժամկետ տնտեսական աճը եվրոգոտում թուլացել է:ԵԿԲ-ի կողմից տոկոսադրույքների բարձրացման ինտենսիվությունը շատ ավելի քիչ կլինի, քան ԱՄՆ-ինը:Մենք ակնկալում ենք, որ ԵԿԲ-ն կբարձրացնի տոկոսադրույքները հուլիսին և, հավանաբար, կվերացնի բացասական տոկոսադրույքները մինչև սեպտեմբերի վերջ:Այս տարի ակնկալում ենք 3-ից 4 տոկոսադրույքի բարձրացում։

3. Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում դրամավարկային քաղաքականության խստացման ազդեցությունը համաշխարհային դրամական շուկաների վրա:

Հզոր ոչ գյուղատնտեսական տվյալները և ինֆլյացիայի նոր բարձր ցուցանիշները պահեցին Fed-ին «բազե» չնայած աճող սպասումներին, որ ԱՄՆ տնտեսությունը կվերածվի ռեցեսիայի:Հետևաբար, ակնկալվում է, որ ԴՈԼԱՐԻ ինդեքսը երրորդ եռամսյակում կփորձարկի 105-ի դիրքը կամ մինչև տարեվերջ կանցնի 105-ը:Փոխարենը եվրոն կավարտի տարին 1,05-ի սահմաններում:Չնայած մայիսին եվրոյի աստիճանական արժեւորմանը, որը պայմանավորված էր Եվրոպական կենտրոնական բանկի դրամավարկային քաղաքականության դիրքորոշման փոփոխությամբ, միջնաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարում եվրոգոտում աճող ստագֆլյացիոն ռիսկը խորացնում է հարկաբյուջետային եկամուտների և ծախսերի անհավասարակշռությունը, ուժեղանում է. պարտքի ռիսկի ակնկալիքները և եվրոյի գոտում առևտրի պայմանների վատթարացումը Ռուսաստան-Ուկրաինա հակամարտության պատճառով կթուլացնեն եվրոյի կայուն հզորությունը։Համաշխարհային եռակի փոփոխությունների համատեքստում բարձր է ավստրալիական դոլարի, նորզելանդական դոլարի և կանադական դոլարի արժեզրկման ռիսկը, որին հաջորդում են եվրոն և ֆունտը։Տարեվերջին ԱՄՆ դոլարի և ճապոնական իենի ամրապնդման միտումը դեռ աճում է, և ակնկալվում է, որ զարգացող շուկայի արժույթները կթուլանան առաջիկա 6-9 ամիսներին, քանի որ Եվրոպան և ԱՄՆ-ն արագացնում են դրամավարկային քաղաքականության խստացումը: .